Ξεκίνησε σήμερα η διαπραγμάτευση του δικαιώματος της Γενικής Τράπεζας στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου των 339 ακατ. ευρώ. Από τα αξιοσημείωτα που καταγράφουμε, είναι ότι δεν έγινε ούτε μια πράξη!
Είναι αυτονόητο πως η τιμή της μετοχής της Γενικής τράπεζας που είναι σήμερα στα 1,90 ευρώ διαπραγματεύεται με τιμή αύξησης στα 3,19 ευρώ! Είναι προφανές ότι δεν είναι ελκυστική η αύξηση κεφαλαίου.
Όπως έχουμε τονίσει, αρνητικό δικαίωμα δεν υπάρχει, όμως με βάση τον τύπο, αρνητικό θα ήταν το δικαίωμα της Γενικής τράπεζας! Δηλαδή, χρηματιστηριακή τιμή μείον την τιμή της αμκ 3,19 ευρώ, δια την σχέση 3 νέες για κάθε 1 παλαιά. Το δικαίωμα θα ήταν αρνητικό!
Όμως επειδή αυτό είναι ένα θεωρητικό αρνητικό δικαίωμα, όπως και το ότι επίσης, αρνητική μετοχή δεν μπορεί να υπάρξει, η τιμή του δικαιώματος θα προσδιορίστηκε στο 0,01 ευρώ. Αυτό όμως συμφέρει τον μέτοχο;
Γιατί, για τις 3 νέες μετοχές ένας επενδυτής θα πληρώσει 9,57 ευρώ. Αλλά με 9,57 ευρώ όμως αγοράζεις 5 μετοχές της Γενικής τράπεζας! Διαιρούμε τα 9,57 ευρώ δια του 1,90 ευρώ με βάση την τρέχουσα τιμής της μετοχής της Geniki bank. Ο καθένας ας βγάλει τα συμπεράσματα του! Είναι προφανές ότι η Societe Generale θα υποχρεωθεί να καλύψει πολύ μεγάλο μέρος της αύξησης κεφαλαίου των 339 εκατ ευρώ.
Δεν είναι απίθανο μετά από αυτά, να συμβεί το πιο ακραίο dilution στην μετοχική σύνθεση της Geniki bank. Οι μέτοχοι της Geniki κατέχουν τα εξής ποσοστά: Societe Generale 53,97%, MIG 4,74%, ΜΤΣ 1,69% και οι υπόλοιποι μέτοχοι 39,60%. Σε ένα ακραίο αλλά όχι και απίθανο dilution η Societe Generale θα φθάσει στο 88,49%, η MIG θα υποχωρήσει στο 1,19% αν δεν συμμετάσχει το ΜΤΣ στο 0,42% και οι υπόλοιποι μέτοχοι λίγο πάνω από 9%.
Η MIG ακόμη δεν έχει αποφασίσει αν θα συμμετάσχει στην αμκ όμως είναι πολύ πιθανό να μην συμμετάσχει. Είναι προφανές ότι η μετοχή και η τιμή της αμκ λειτουργούν ως αντικίνητρο.
Το ερώτημα λοιπόν είναι, γιατί να συμμετάσχεις σε μια αύξηση που η τιμή είναι στα 3,19 ευρώ και η μετοχή στα 1,90 ευρώ;
www.bankingnews.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου